＂空壳＂搜狐
2016年，张朝阳就曾说要用三年时间让搜狐重回互联网中心。不过，四年过去了，在搜狐上市的二十周年，搜狐不仅没有实现这一目标，似乎也离得越来越远。
作为曾经的强者，搜狐尽管没落了，不过只要企业的＂精气神＂还在，还是拥有重回巅峰的希望。但是仔细观察搜狐，可以发现其正在一步步失去成为强者的资格，希望也渐渐变得渺茫。
从搜狐财报中披露2020年Q2的营收结构不难看出，搜狐现在的营收主要来源为搜索、游戏以及品牌广告，其中只有广告和游戏贡献着正向现金流，而游戏的营收又远高于广告，可见搜狐的盈利虽然与张老板的勤奋有一定关系，但更应归功于畅游的成功私有化。
近期张朝阳接受《证券日报》记者采访时表示：＂我们预期第三季度不是盈利的，不是因为媒体视频业务，而是第三季度畅游的盈利额没那么高了。＂
为了解决搜狐的亏损困境，4月17日，畅游完成私有化从美股退市，成为搜狐的全资子公司，这也意味着畅游产生的全部利润或亏损均归属于搜狐，也成为了搜狐第二大营收支撑。不过畅游在上市之后就失去了制造爆款的能力，之后推出的《刀剑》《剑仙》等多款游戏都无法成为现金牛，已经靠着《天龙八部》这一古老IP苦苦支撑多年。
营收占比最小的广告业务也在给搜狐＂抹黑＂，据天眼查显示，搜狐已经因为广告业务多次遭到行政处罚。
最重要的营收来源——搜狗也快要被搜狐放弃了。最近传出了腾讯拟收购搜狗的消息，而且搜狗发布的公告指出：张朝阳把所有投票权用于支持本次交易，并且将其持有股权全部卖给腾讯。这也意味着如果这次收购成功的话，搜狐的营收规模将会大幅度下降。
尽管搜索不像传统互联网时代，牢牢占据着流量入口位置，不过在当今时代，搜索对于各个巨头来说，仍然是一项很重要的能力。
字节跳动旗下的头条搜索今年已经独立上线，阿里选择重点围绕此前推出的智能搜索APP夸克展开布局，百度本来就是＂全球最大的中文搜索引擎＂，通过对百度贴吧、百度新闻、百度知道、百度地图、百度百科、百度文库、百家号的构建，已经形成了比较完善的内容搜索矩阵。
搜狗自创立以来，虽然没有成功取代百度，但也成功站稳了身脚，如今搜狗稳居国内第二大搜索引擎。不过对于搜狐来说，搜狗虽然贡献了绝大多数的营收，但是却经常亏损，既是手里的＂王炸＂，又是一个沉重的负担。当搜狐未来把搜狗卖给腾讯，搜狐确实可以实现多年的梦想——盈利，但是这也意味着搜狐失去了一个重新登顶的机会。
不只是业务上逐渐变得空虚，搜狐一系列干将也已纷纷出走，前总裁古永锵创办了优酷。前COO龚宇创办了爱奇艺，前SVP陈一舟，创办了千橡集团（MOP猫扑等），前IT主编李学凌，创办了YY欢聚时代，陈罡、吕刚，离职后创办了马蜂窝。
曾经的四大门户中，网易、新浪、腾讯都找到了属于自己的道路，腾讯得以顺利收购搜狗之后，中国互联网教父张朝阳似乎就要从拥有三家上市公司又回到只剩下一个搜狐的境地，逐渐变成一个＂空壳＂的搜狐又将走向何方？
作者：刘志刚
