强力监管下,中概股面临退潮
虽然众多企业在美股扎堆上市,但中概股在二级市场的表现并不尽如人意。在反垄断和教培行业的严厉监管下,互联网和教育概念股在2021年损失惨重。
3月-7月,《关于大力推进幼儿园与小学科学衔接的指导意见》、新修订的《未成年人保护法》、《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》陆续落地,教培机构坠入谷底。
年初至今,中概股跌幅最大的10支股票中,教育概念股占到其中的8支。其中,新东方累计跌87．3%,市值蒸发超278．01亿美元。
而自阿里因“二选一”被罚182．28亿元后,互联网领域的反垄断监管力度也在不断加码。有媒体统计得出,3月5日至7月27日期间,马化腾、黄峥、马云、丁磊、王兴等8位互联网大厂富豪的身家合计缩水超5800亿元。
受此影响,投资机构也在纷纷撤离。
好未来曾是高瓴资本在美股的第一大持仓股,自2014年就开始建仓持有,2019年初还曾参与其5亿美元的定增,但2021年一季度,高瓴已经清仓了好未来所有股份,一并清仓的还包括一起教育。高途则遭到了老虎环球基金的清仓减持,以及瑞银七个季度以来的首次减持。
此外,高瓴资本和景林资产都在2021年一季度减持了拼多多,高瓴对京东的减持比例更是高达近七成。
另据彭博社消息,投资女神“木头姐”(Catherine Wood)的旗舰基金方舟创新ETF的中概股权重已从2月份的8%降至不到1%,方舟互联网ETF的中概股权重已降至5．4%,是2014年10月以来的最低值。
7月,以滴滴出行App下架为界,中概股的情况更是跌至冰点。
7月5日,运满满、货车帮、BOSS直聘也被网络安全审查办公室实施审查。
7月6日,中办、国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》,强调要加强中概股监管,完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规。
7月10日,网信办发布《网络安全审查办法(修订草案征求意见稿)》,要求掌握100万用户个人信息的运营者赴国外上市,必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。
伴随监管政策,中国企业赴美IPO开启撤回潮。此前,喜马拉雅、Soul已经在监管提示下暂停上市,7月9日,零氪科技紧急暂停IPO,熟悉该交易的人士表示,原因系“市场不确定性较大”;另据媒体报道,Keep、便利蜂、小红书的IPO都按下了暂停键,而在接下来的20天内,天鹅到家、哈啰出行也陆续撤回IPO申请。
7月29日,又有消息称,物美旗下多点新鲜暂缓赴美IPO计划。
短时间内港股或受益
“中国对外开放的坚定决心没有改变”,7月28日深夜,新华社发文谈及近期股市波动时表示。
新华社在文章中指出,由于近期的一些监管政策涉及境外上市企业,市场上担心未来中国企业赴境外上市的政策是否存在变数,中国资本市场对外开放的步伐是否放缓。可以肯定的是,证监会对企业选择上市地持开放态度,支持企业根据自身发展需要作出选择,支持企业依法合规利用两个市场、两种资源发展。
“当前,全球经济金融仍面临较大的不确定性,中国资本市场发展面临的内外部环境复杂严峻。通过改革来应对挑战正是题中之义。无论是回应中国经济的需求,还是继续破解市场弊端,都离不开资本市场深化改革的有力推进。”
美东时间7月28日,中概股应声反弹,144支股票涨幅超5%,包括理想汽车、拼多多、叮咚买菜、好未来在内的27家企业涨幅超15%。
不过,市场有声音表示,监管政策有利于长远发展,但短期内中概股仍具有较强的不可预期性。
第一上海证券美股分析师Chuck Li认为,目前中概股基本已经处于底部,但是不会很快反弹,即便反弹可能也不会达到过去的高点。
Chuck Li还表示,“各种因素影响下,会有越来越多的中概股回归港股上市,直接对港股利好。”
另有知情人士预计,新规将在一两个月内出台,香港正越来越成为一个可行的替代选项,其开放的市场和紧盯美元的汇率制度有助于人民币的兑换。据中信证券预测,未来3年香港市场将迎来40家左右中概股龙头的集中回归。仅是在2021年,就已经有百度、B站、新东方、小鹏汽车等中概股回港二次上市,还有蔚来、理想汽车等企业传出相关意向。
“时代的逻辑,可能确实变了。”有投资者感叹。
