巴老....又双把“苹果”卖了
连续四个季度都在抛...
现金储备又创新高
漂亮国的泡沫真的要来了？！！
漂亮国大选临近...但是对于最近94岁的“股神巴菲特”的操作，也真的是眼花缭乱！
这次的巴菲特，不仅又再次大幅减持了苹果股票，此前甚至还清仓了两家他投资超过18年的公司——强生和宝洁。而这一系列的举动引起了市场的争议。这是打算清空所有美国股票，用行动压住美国崩溃的前奏？
简单看看伯克希尔哈撒韦的最新财报。2024年第三季度，伯克希尔的净利润达到了262.51亿美元，而去年同期还是亏了127.67亿美元。
图源：伯克希尔哈撒韦Q3财报截图
另外，更加值得关注的是，伯克希尔的现金储备达到了3252亿美元，较年初几乎翻了一番。这个数字，比一些小国家的GDP还要高！
这下对于巴菲特投资组合策略手法，是不是意味着他对美国股市的前景不太乐观？
毕竟他曾经豪言：永不做空自己的祖国。但现在却在耄耋之年，选择与昔日的信条背道而驰...
这次再说到巴菲特又减持苹果，今年的动作也是大手笔了。三季度，伯克希尔再度减持了约25%的苹果持仓，将对苹果的持股减少至3.14亿股。
图源：Company filings
从2023年Q4季度开始，巴菲特是已经连续四个季度减持苹果了！自今年年初以来，伯克希尔持有的苹果总股份已从9.05亿股减少了约2/3。
巴菲特为何一而再减持苹果？
首先，是对于投资组合多元化。巴菲特可能在减少对苹果的依赖，以增强投资组合的多样性。此前的苹果一度占了伯克希尔投资组合的40%以上，巴菲特减持可能是为了降低这一集中度。
其次，对于苹果估值较高。目前的苹果的市盈率（TTM）达到36.66倍，处于近10年98.58分位值的水平，显示苹果估值处于历史高位。
图源：苹果市盈率截图
另外，对于苹果业绩增长放缓。随着苹果的产品在全球市场的业务占比逐渐饱和，未来苹果的成长空间存疑。所以对于苹果近两年净利润增速为负，营收增速也处于个位数，与高估值和市值不匹配，未来成长空间存疑的。
最后，是对于回收资金寻求稳定性。巴菲特可能在回收资金，寻求投资组合的稳定性。考虑到当前美国联邦基金利率较高，巴菲特可能认为未来苹果的投资回报率，未必高于国库券收益率。
这些操作都是可能反映了巴菲特对美股市场的谨慎态度，以及对未来投资机会的预期。那是不是也意味着，巴菲特对苹果的未来不再那么看好了...
而且，巴菲特在第三季度没有进行任何股票回购，这与他以往的操作大相径庭。
这背后，巴菲特先看到了什么？
都知道巴菲特对价格很敏感，肯定原因之一是认为当前的股价并不便宜。伯克希尔A类股今年累计的涨幅将近25%，比标普500指数的总回报率高出近五个百分点。
图源：伯克希尔的股价截图
其实直观的市场反应方面的背后，就能看出巴老爷子提前预测了市场的一些风向走势，对于巴菲特的近期的这些动作，更是联想到他过去的一些“逃顶”神操作...（所以就扒了一些他往往期的逃顶的数据）
1969年，巴菲特解散公司。随后道琼斯指数和标普500双双暴跌35%！
1987年黑色星期一。巴菲特清仓了几乎所有股票，不到两个月后，两大指数暴跌33%和36%！
1999年，巴菲特公开看空美国网络股票。纳斯达克指数在随后的两年半时间里暴跌78%！
2007年，美国次贷危机爆发前。巴菲特大幅减少美股仓位，之后纳斯达克和标普500，双双暴跌55%！
每一次，巴老爷子都精准地预测市场的走势，因此他也被业内人士称为“奥马哈先知”。那对于这一次，他的行动是否又是预示着，美国股市的泡沫即将破裂呢？
当然，我们不能只凭巴菲特的行动就下定论。但是，他的这些操作确实值得我们深思。美国经济的虚假繁荣、债务规模的膨胀、金融资产的过度依赖，这些都是不容忽视的问题。
就目前来说，对于全球债务规模是已经达到313万亿美元，相当于全球GDP的3倍。然而，美国作为全球债务增长的发动机，其债务违约风险的上升，可能会给世界带来巨大的风险...
图源：BofA Global investment Strategy
所以，只有当海水退潮时，才能知道谁在裸泳。巴菲特的投资组合的现金为王策略，或许就是在为即将到来的“退潮”做准备的吧...
毕竟，谁又不想成为那个在风暴中，依然屹立不倒的投资者呢？何况是股神巴菲特...
对于“巴菲特减持苹果”这事，各位怎么看？
